Nvidia-topman Huang: waarom zijn bedrijf volgend jaar 70 procent groeit

Tijdens de Goldman Sachs Communicopia + Technology-conferentie herhaalde Jensen Huang, oprichter en topman van chipmaker Nvidia, zijn stellige verwachting: volgend jaar groeit de omzet van zijn bedrijf met 70 procent. Nvidia sloot het lopende boekjaar naar verwachting af op ongeveer 400 miljard dollar omzet. Een groei van 70 procent zou neerkomen op circa 680 miljard dollar, een bedrag dat groter is dan de hele Nederlandse economie.

Huang windt er geen doekjes om: mensen onderschatten volgens hem nog altijd wat Nvidia is geworden. "Je hebt vliegtuigen nodig om te verschepen wat wij bouwen", zei hij. Waar een AI-versnellerchip ooit een gewone videokaart van 399 dollar was voor gamers, kost een compleet Nvidia-rekensysteem nu 8,5 miljoen dollar per stuk. Zo'n systeem combineert 36 Grace-processoren met 72 Blackwell-grafische chips, bestaat uit 2 miljoen onderdelen en verbruikt 250.000 kilowatt aan stroom — genoeg voor een kleine stad. De verkoop van dit specifieke product groeit momenteel 27 procent per maand.

Nvidia claimt overzicht over de hele markt

Huangs vertrouwen komt voort uit de positie die Nvidia inneemt. Vrijwel elk groot AI-lab, van OpenAI en Anthropic tot Google, gebruikt Nvidia-hardware om zijn modellen te trainen en te laten draaien. Daardoor krijgt het bedrijf naar eigen zeggen een uniek totaalbeeld van de sector. "We volgen letterlijk elke gigawatt aan stroom, elk stuk grond, elke datacenter-schil ter wereld", aldus Huang. Met die laatste term doelt hij op de kale, nog lege gebouwschil van een datacenter voordat er servers in staan.

Dat overzicht ontstaat doordat tientallen partijen continu cijfers aan Nvidia doorgeven: gespecialiseerde clouddienstverleners die vrijwel uitsluitend AI-rekenkracht verhuren, ook wel neoclouds genoemd, maar ook fabrikanten, traditionele clouddiensten en AI-startups. Zo weet Nvidia bij wijze van spreken eerder dan wie dan ook waar in de wereld nieuwe rekencapaciteit bijkomt. Die informatiepositie is ook een verdedigingslinie tegen de groeiende concurrentie. Techreuzen als Amazon, Microsoft en Google ontwikkelen inmiddels eigen chips voor hun hyperscale-datacenters, en AI-labs als OpenAI en Anthropic doen hetzelfde. Ook nieuwkomers als Cerebras en Etched azen op een stuk van de markt voor grootschalige GPU-clusters.

Kritiek op investeringen in eigen klanten

Huang kreeg ook vragen over de zogeheten circulaire deals van Nvidia: het bedrijf investeert geld in AI-startups, die dat geld vervolgens weer besteden aan Nvidia-chips. Critici wijzen op de jaren negentig, toen soortgelijke constructies bijdroegen aan de ondergang van telecombedrijven als Lucent Technologies. Huang noemt de vergelijking overdreven: "Ik stop er 1 dollar in en er komt 100 dollar uit. Als dat circulair is, laten we er dan meer van doen." Hij benadrukt dat Nvidia alleen investeert in bedrijven die al aantoonbare, betalende klanten hebben, en noemt een totaal van 100 miljard dollar aan zulke contracten.

Toch erkent Huang dat een flink deel van de huidige groei komt van AI-startups die enorme kapitaalbedragen ophalen en dat geld grotendeels weer uitgeven aan eigen AI-infrastructuur. Of dat patroon houdbaar is, moet nog blijken. Naarmate de AI-industrie volwassener wordt, zullen bedrijven waarschijnlijk zuiniger omgaan met rekenkracht — precies het scenario waarin Nvidia's dominantie voor het eerst echt op de proef wordt gesteld.